趣购彩
卫衣犹如保暖的“救命符” 保暖... 增强居民投资理财的风险意识 这... 美味早餐热狗面包... 北方体会不到南方的“回南天”到... 癌症防治,早早行动!院士和专家...

让梦想从这里开始

因为有了梦想,我们才能拥有奋斗的目标,而这些目标凝结成希望的萌芽,在汗水与泪水浇灌下,绽放成功之花。

联系我们>>你的位置:趣购彩 > 联系我们 > 全球央行观察|“激进加息潮”拉开大幕 加拿大央行“翻倍式”加息至1%

全球央行观察|“激进加息潮”拉开大幕 加拿大央行“翻倍式”加息至1%

发布日期:2022-04-29 11:55    点击次数:71

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 在多国通胀刷新数十年新高之际,“温柔加息”显然已经不合适了。

当地时间4月13日,加拿大央行重拳出击,一次性大幅加息50个基点,将基准利率从0.5%翻倍至1%,加拿大央行也一举成为疫情暴发以来首个大幅加息的G7国家,并承诺未来将进一步加息。

而从历史上看,近几十年来,除遭遇特殊危机之外,发达国家央行加息往往是小幅调整25个基点,加拿大央行上一次加息50个基点还要追溯到2000年5月。

渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰对21世纪经济报道记者表示,加拿大央行之所以率先大力加息50个基点,主要是考虑到目前经济数据仍然稳定,而且面临30年以来最严重的通胀压力。加拿大央行行长麦克莱姆强调“加拿大的经济增长仍然健康,今年预计增长4.25%,2023年预计增长3.25%”,这为加拿大加息50个基点提供了经济支持。

加息、缩表齐上阵

除了大力加息,加拿大央行此次还启动了缩表进程,将于4月25日停止对加拿大公债的到期回笼资金进行再投资。未来12个月,疫情期间净买入的3500亿加元(2750亿美元)政府债券中,大约四分之一将到期。

加拿大央行在声明中称:“高通胀预期变得根深蒂固的风险越来越大,将使用货币工具来使通胀回归目标并使通胀预期得到良好锚定。”

从数据上看,加拿大2月份通胀率达到5.7%,创下30年新高,连续第11个月高于加拿大央行设定的1-3%区间。加拿大央行上个月刚刚启动加息周期,将政策利率从历史低点0.25%上调至0.5%。

对此,王昕杰表示,加拿大央行在3月2日的议息会议中加息25个基点,收紧政策算不上过晚,之前加拿大央行对于通胀的预期还没有如今这么严重,当地缘危机在2月末升级之后,通胀问题加剧,不得不让全球央行重新考虑加息路径。

根据加拿大央行公布的最新预测,预计2022年通胀率平均为5.3%,高于1月预测的4.2%;预计2023年平均通胀为2.8%,之前预测为2.3%。

除了自身的经济状况,加拿大央行货币政策也会受到美联储影响。王昕杰分析称,加拿大和美国的经济情况以及通胀风险类似,而且与主要贸易国美国保持相近的货币政策,可以把政策风险降低。加拿大在衡量货币政策的时候,一定会考虑到美联储即将执行的货币政策,目前市场定价美联储5月4日加息50个基点的概率已经超过90%。加拿大议息会议早于美联储一些,与其说是加拿大央行精准抢先美联储,不如说是为了和美联储货币政策步调一致。

市场普遍认为,物价继续大幅上涨导致通胀预期失控的风险增加,这将迫使加拿大央行采取比以往更为激进的行动,加拿大央行或在6月1日再次宣布大幅加息50个基点。

蒙特利尔银行首席经济学家Douglas Porter预计,加拿大央行还会在6月和7月分别加息50个基点,到2022年底,利率将上升至2.25%。

加拿大央行行长麦克莱姆则表示,预计未来利率将升至2%-3%的中性区间,但他也强调,最终利率会升至多高将取决于经济以及通胀前景的演变。

尽管未来经济存在很多不确定性,但麦克莱姆表示,他非常确定政策制定者将能够避免上世纪70年代式的滞胀。全球央行行长已经从通胀过高中吸取了惨痛的教训,正在迅速调整政策,以避免价格压力继续升高、全球经济陷入衰退的局面。

“激进加息潮”势不可当

眼看着通胀就快要压不住了,各国央行正愈发鹰派,“激进加息潮”已经到来。

除了加拿大央行,新西兰央行也在13日宣布,将基准利率上调50个基点至1.5%,自2000年5月以来首次单次加息50个基点,也是连续第四次加息。在此之前,新西兰央行在去年10月、11月和今年2月的会议上已经分别加息25个基点。

嘉盛集团资深分析师Joe Perry对21世纪经济报道记者表示,加拿大和新西兰央行已经启动了50个基点的激进加息,领跑美联储,全球激进加息潮已经到来。接下来预计美联储也将在5月初的会议上大力行动,加息50个基点,可能还会宣布缩表路线图。

大力加息抗通胀的时代已经到来。王昕杰表示,美联储在去年11月的会议上摒弃通胀暂时论,已经把工作重心从支撑就业市场转至抗击通胀。叠加今年2月的地缘局势升级,通胀的风险继续升高。除非二季度通胀风险明显降低,否则各国央行将在支持经济增长和抗击通胀抉择中选择后者。

由于食品和能源价格飞涨、供应受到限制、消费者需求强劲,3月份美国CPI同比上涨8.5%,刷新逾40年高位。此外,3月PPI同比上升11.2%,环比增长1.4%,均创下历史纪录。这些数据意味着美联储5月大幅加息50个基点几成定局。

对此Perry分析称,美国火热的PPI报告比CPI报告更加令人揪心,因为PPI被视为前瞻性通胀指标,追踪上游商品与服务价格的变化,最终将传导到消费者。换言之,PPI报告暗示消费者层面的通胀可能进一步恶化。

需要注意的是,目前美联储内部已几无鸽派,近期美联储理事、准美联储副主席布雷纳德也由鸽转鹰,并一度造成市场大幅波动。市场目前预计美联储接下来将多次加息50个基点,年底利率可能升至2.5%-2.75%。

但值得警惕的是,大力收紧政策的副作用也不能忽视。王昕杰表示,加息和缩表会打击经济活动,虽然现在各国的经济增长因为惯性还是高于长期平均水平,但是更鹰派的货币政策有可能加快经济增速下滑,滞胀风险也会提高。

对于投资者而言,王昕杰强调,加息过快会影响到长端国债收益率,可能对资本市场形成压制,特别是对于成长风格的风险资产而言。在资产配置上,投资者需要关注和利率相关度较低或者受益于加息周期的板块。



首页 产品中心 服务项目 媒体报道 产品中心 新闻资讯 人才招聘 联系我们

Powered by 趣购彩 @2013-2022 RSS地图 HTML地图